今年上半年，重慶鋼鐵股份有限公司實(shí)現營(yíng)業(yè)收入110.93億元，同比增長(cháng)145.32％；利潤7.63億元，而去年同期為－9.99億元；資產(chǎn)負債率28.29％，同比下降74.72個(gè)百分點(diǎn)……在創(chuàng )下我國迄今最大規模的企業(yè)司法重整紀錄后，重慶鋼鐵交出了一份數據亮眼的半年報。
此前的6年里，重慶鋼鐵年均虧損近40億元，嚴重資不抵債走到生死邊緣。但在短短半年內，重慶鋼鐵就通過(guò)司法重整解除了債務(wù)危機，并通過(guò)引入戰略投資者實(shí)現了體制機制、生產(chǎn)流程、產(chǎn)品布局的重塑，探索出一條傳統國企改革脫困的新路徑。
“百年老店”緣何一夕淪落？
重慶鋼鐵前身為清朝湖廣總督張之洞于1890年創(chuàng )辦的漢陽(yáng)鐵廠(chǎng)。2006年重慶鋼鐵實(shí)施環(huán)保搬遷，這原本是重慶鋼鐵轉型升級的重大機遇，卻成為企業(yè)問(wèn)題系統性爆發(fā)的導火索。
重慶鋼鐵環(huán)保搬遷初始概算150億元，但建設內容和投資金額歷經(jīng)多次調整，到2013年才全面完成，總投資最后高達367億元。所需資金來(lái)源除原廠(chǎng)區土地出讓金140億元外，其余皆為融資，致使債務(wù)“雪球”越滾越大。一位相關(guān)人士說(shuō)，為了給上市公司“續命”，母公司重鋼集團不停拆東墻補西墻，但優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)出售殆盡仍于事無(wú)補。
重慶鋼鐵還集各種“國企病”于一身，核心問(wèn)題是無(wú)視市場(chǎng)規律，產(chǎn)品結構與市場(chǎng)需求錯配，可謂供給側改革的“反面典型”——重慶鋼鐵作為當地唯一的大型鋼鐵企業(yè)，在環(huán)保搬遷決策中不考慮本地用鋼市場(chǎng)，卻將主導產(chǎn)品確定為“兩頭在外”的船舶用鋼，其噸鋼成本比沿海鋼廠(chǎng)高出30％以上，投產(chǎn)之日便是虧損之時(shí)。
重慶鋼鐵雖為“A＋H”股上市公司，但法人治理結構和市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng)決策機制嚴重缺失，無(wú)論環(huán)保搬遷項目建設還是日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，都持續遭受關(guān)聯(lián)公司“圍啃”，跑冒滴漏嚴重，多名中高層干部因涉嫌違紀違法被查處。
據統計，2011年至2016年重慶鋼鐵年均虧損近40億元；至2017年4月實(shí)際凈資產(chǎn)約－153億元，同期135家債權人發(fā)起219起訴訟，銀行賬戶(hù)和主要資產(chǎn)均被查封凍結，現金流完全枯竭，上交所給予A股退市風(fēng)險警示，走到生死邊緣。
司法重整破解一系列重大難題
重慶鋼鐵一旦走上破產(chǎn)清算程序，將引發(fā)一系列災難性的連鎖反應——普通債權清償率將低至16.64％，多家地方國企將承受高達210億元的債權及擔保損失，8000多員工將失業(yè)，17萬(wàn)戶(hù)股東的股票價(jià)值歸零……
“這好比在瓷器店里打老鼠，既要解決問(wèn)題，還不能引爆風(fēng)險?！敝貞c市常務(wù)副市長(cháng)吳存榮說(shuō)。經(jīng)反復研究論證，引入既有資本實(shí)力又有產(chǎn)業(yè)背景的四源合鋼鐵產(chǎn)業(yè)結構調整基金，成為拯救重慶鋼鐵的關(guān)鍵抉擇。
根據各方共同協(xié)商制定的重整方案，四源合基金與重慶市戰略性新興產(chǎn)業(yè)股權投資基金分別出資30億元和10億元購買(mǎi)重慶鋼鐵鐵前資產(chǎn)、受讓重鋼集團所持股份，重鋼集團以30億元現金購買(mǎi)重慶鋼鐵相關(guān)資產(chǎn)并為退休職工托底，金融機構提供35億元貸款。由此重慶鋼鐵可獲得105億元現金用于債務(wù)清償和維持生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。
實(shí)施市場(chǎng)化債轉股，是降低重慶鋼鐵債務(wù)負擔的關(guān)鍵步驟，實(shí)現了普通債權人50萬(wàn)元及以下的債權以現金全額清償；對超過(guò)50萬(wàn)元的每100元普通債權分得約15股股票、每股價(jià)格3.68元，該部分普通債權總額約280億元、清償比例58.84％。
經(jīng)過(guò)重整，重慶鋼鐵1400多家債權人、17萬(wàn)戶(hù)中小股東和職工權益得到有效保障，并徹底解決了銀行不良貸款問(wèn)題和關(guān)聯(lián)擔?？赡芤l(fā)的連環(huán)債務(wù)危機。
進(jìn)一步推動(dòng)結構調整和轉型升級
經(jīng)過(guò)司法重整和引入戰略投資者，2017年底重慶鋼鐵順利實(shí)現“ST摘帽”，資產(chǎn)負債率降至30％左右，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本明顯下降，行業(yè)競爭優(yōu)勢凸顯。今年3月，已投產(chǎn)8年的重慶鋼鐵熱軋薄板廠(chǎng)生產(chǎn)線(xiàn)首次達到并超越了設計產(chǎn)能。
“現在大家干勁兒十足！”生產(chǎn)線(xiàn)軋制作業(yè)區負責人譚歐說(shuō)。今年上半年重慶鋼鐵人均獎金增加了1500元，一線(xiàn)員工工資增幅達到38％。
在四源合基金主導下，目前重慶鋼鐵在結合區域市場(chǎng)大力完善產(chǎn)品結構、規范管理流程的同時(shí)，還計劃以電爐冶煉廢鋼的“短流程”替代從鐵礦石到終端產(chǎn)品的“長(cháng)流程”，進(jìn)一步推動(dòng)結構調整和轉型升級，逐步建成國內先進(jìn)的綠色化、智能化鋼鐵企業(yè)。
此外，通過(guò)引進(jìn)四源合基金，重慶鋼鐵在實(shí)現混合所有制改革的同時(shí)，還推出了員工持股改革，并實(shí)現了與寶武體系在技術(shù)、管理、供銷(xiāo)等方面的協(xié)同，從根本上激發(fā)企業(yè)發(fā)展活力、增強了企業(yè)競爭力。
“預計今年重鋼將形成600萬(wàn)噸產(chǎn)能?！彼脑春匣餋EO周竹平說(shuō)，如果能達到設計的830萬(wàn)噸產(chǎn)能，重鋼人均年產(chǎn)鋼將超過(guò)1000噸，達到行業(yè)先進(jìn)水平。